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淘雅客:P2P个人信贷业务发展现状:高逾期率是平台最大问题

自P2P网贷行业发展以来,衍生的各式各样业务类型随着行业发展进程也在不断的完善或消亡,比如风险较高的首付贷、配资贷、校园贷遭到监管的明令禁止;企业借款项目受限额…

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自P2P网贷行业发展以来,衍生的各式各样业务类型随着行业发展进程也在不断的完善或消亡,比如风险较高的首付贷、配资贷、校园贷遭到监管的明令禁止;企业借款项目受限额令影响;限额令后受青睐的车贷业务因受“扫黑除恶”等因素影响,不少平台也开始转型;而小额、门槛低、可复制性强的个人信贷业务成功占据行业最高点。
本文通过选取贷款余额TOP 100的平台作为样本,从行业整体业务分布、个人信贷业务的数据概况以及个人信贷当前面临的问题三个角度阐述个人信贷的发展现状,发现:
P2P网贷行业中个人信贷业务占比已高达近90%;
超半数的个人信贷平台有自己的资产端;
个人信贷平台的盈利能力高于其他主营业务类型的平台;
逾期率高是平台开展个人信贷业务面临的最大问题。
P2P网贷行业
各业务类型的贷款余额概况
根据网贷之家数据显示,截至2019年5月底,P2P网贷行业正常运营平台合计贷款余额总量7002.35亿元,环比下降2.42%。
P2P网贷行业的借款人由个人和企业构成,以此作为出发点,本文将个人借款人根据是否有抵押物分为个人信贷和个人抵押贷,其中个人信贷主要指的是没有抵押物的个人贷款,包括消费分期、信用借款等;个人抵押贷包括车抵贷、房抵贷、艺术品质押等。因企业借款人借款类型更加复杂多样,从数据层面无法准确划分,故本文将企业借款人的借款统一归类为企业贷。
本文首先分别统计出100家平台的个人信贷、个人抵押贷及企业贷的业务占比,计算出各平台三种业务类型的贷款余额数据,从而得出行业各业务类型的贷款余额。
1.贷款余额总量:个人信贷>企业贷余额>个人抵押贷
如下图所示,从各业务类型的贷款余额绝对值来看,个人信贷的贷款余额已达到6162.53亿元,远高于其他业务类型,是个人抵押贷的20倍,是企业贷的12倍。
 
2.贷款余额占比:个人信贷>企业贷>个人抵押贷
从各业务类型的占比来看,个人信贷贷款余额占比达到88.44%,相比2018年9月底的统计数据高出4.7个百分点,是当前P2P网贷行业最主要的业务类型;其次是企业贷的贷款余额占比为7.33%,个人抵押贷占比最低,仅为4.23%。
 
3.经营各业务的平台数量:个人信贷>企业贷>个人抵押贷
如下图所示,100家样本平台中,主营业务类型(主营指的是该业务占比超50%)是个人信贷的平台数量最多,高达57家;其次是企业贷有30家,个人抵押贷仅13家。
企业贷贷款余额占比较小,主要是因为以企业贷为主要业务类型的平台,受限额令的影响,再加上优质资产的稀缺,规模扩张速度较为缓慢。但主营开展此业务的样本平台数量高达30家,主要是因我国小微企业融资需求旺盛,不少平台看好此类业务的未来发展前景。
 
4.净利润率:个人信贷>个人抵押贷>企业贷
本文通过对样本平台中披露财务数据的47家平台根据其主营业务类型进行分类,并采用净利润与营业收入的比值计算出各平台的净利润率,进而求出各业务类型的平均净利润率水平,用于衡量其盈利能力。如下图所示,个人信贷业务的平均净利润率水平为12.81%,其次是个人抵押贷的净利润率为7.7%;企业贷的净利润水平最低,仅为6.49%。
此数据表明个人信贷业务的盈利能力相对较高,一方面是因为个人信贷业务的流程基本线上完成,其运营成本相比个人抵押贷、企业贷低;另一方面是因为个人信贷业务的借款利率基本高于个人抵押贷和企业贷,平台在覆盖坏账的水平下,利差空间相对较大。
 
综上四组数据说明,个人信贷已然是P2P网贷行业的重要支柱业务,主要有以下几点原因:
一是因为2016年8月24日《暂行办法》小额分散的要求,限制了大额业务的开展。
二是因为个人信贷业务的进入门槛较低,业务标准化程度更高,可复制性强,不少平台转型该业务相对简单。
三是因为个人信贷业务的运营成本相对较低,盈利能力较高。
四是因为随着我国经济高速发展,人民的消费需求日益旺盛,超前消费也成为当代年轻人的主流消费方式,以消费分期和现金分期为主的个人信贷业务发展空间较大。
个人信贷业务的数据概况
1. 个人信贷 地区分布集中度高
如下图所示,57家个人信贷样本平台主要分布在北上广浙四个地区,其中北京地区的平台数量最多,有24家;上海和广东分别有12家和10家,浙江也有9家平台;其他地区因本身基数小,所涉及的个人信贷平台数量也相对较少。
 
2. 国资系的个人信贷平台数量最少
如下图所示,个人信贷平台的派系分散度相对较高,风投系、民营系和上市系的平台数量相差不大,国资系的平台数量较少,仅有4家。
出现此现象可能是因为风投机构和上市公司主要以财务投资为主,相对比较青睐以个人信贷为主营业务的平台,而不少国资企业投资的初衷是希望整合自身上下游资源,因此更偏好于企业贷。
 
3. 人均待还金额八成在5万元以下
本文以贷款金额除以当前借款人数,表示人均待还金额,以贷款余额TOP 100平台作为样本,计算出个人信贷平台的人均待还金额分布。如下图所示,个人信贷的人均待还金额近八成分布在5万元以下,其中1万元-5万元的占比最高,为45.61%,1万元以下的占比也高达31.58%。
 
4. 人均待收金额六成在10万元以上
本文以待收金额除以当前出借人数,表示人均待收金额,用以表征该类平台出借人的人均待收情况。如下图所示,个人信贷平台的人均待收金额60.76%在10万元及以上,一方面是因为部分平台已开始逐步引进机构资金,可能会影响平台人均待收金额的数据稍微偏高;另一方面可能因为出借人对于个人信贷平台的信任度相对较高。
 
5. 超半数平台自有资产端
本文将个人信贷的资产端来源分为自有、外部、自有+外部结合三种类型,其中自有指的是平台资产全部由自身或关联公司渠道提供;外部是指平台的资产端完全由合作机构推介;自有+外部结合是指一部分资产来源于自身渠道,另一部分由外部合作机构提供。
如下图所示:
样本平台中有57.89%的资产端由自己或关联公司渠道提供,此类平台在资产端上有一定的竞争优势,风险相对可控;
其次有26.32%的平台资产端全部依赖于外部合作机构提供,资产端的竞争优势较弱,运营成本较高;
15.79%的平台资产一部分自身渠道提供,一部分来源于合作机构,该类平台资金相对充足,缺少资产,有些平台是因为自身资产端实力不足,不得不依靠外部合作机构提供,还有部分平台是为了构造消费场景,主动与外部机构合作。
 
玖富普惠是资产通过自有渠道和外部合作机构共同提供的典型平台之一,丰富的资产端来源基本涵盖了个人信贷业务的全部场景类型。其具体的资产端分布如下图所示,叮当钱包、玖富万卡、蜡笔分期、玖富超能、易美健与玖富普惠同属于玖富数科集团,是兄弟品牌关系,不同的资产端品牌所涉及的消费分期场景或有特定用途的借贷场景不同,如蜡笔分期主要提供教育行业的分期,玖富万卡作为玖富数科集团旗下数字账户,连接用户、场景和金融机构,涵盖医疗、旅游、婚恋、游戏、教育、房产等场景。此外,玖富普惠还对接了外部合作机构的资产,比如新浪的消费分期和额度分期、简易贷等。
 
存在的问题
个人信贷已然成为当今P2P网贷平台最受青睐的业务,但在其高速发展的同时也暴露出很多问题,包括不限于逾期率高、多头借贷普遍存在,借款利率畸高、套路贷等乱象丛生,暴力催收及获客成本居高、信息不对称等等。
1. 逾期率高、多头借贷普遍存在
个人信贷没有抵押物,仅通过评估借款人的信用,进行发放贷款,资产质量的好坏取决于平台的获客及风控能力,部分平台为快速扩大规模,放松风控,致使逾期率持续攀升,再加上2018年中期行业风险的集中爆发,借款人还款意愿降低。此外部分借款人借新还旧或“拆东墙补西墙”的现象也普遍存在,导致借款人的负债急速上升,远超出其个人及家庭承受能力,无法进行正常还款。
2. 借款利率畸高、套路贷等乱象丛生
借款利率畸高对于个人信贷业务而言已屡见不鲜,部分不合规平台借款利率远超法律规定的36%上限。因为个人信贷业务的盈利模式多是收益覆盖坏账,在高坏账的水平下,平台获得盈利的唯一途径是提高借款利率,缩短借款期限,导致业内借款利率畸高,各种套路贷等乱象丛生。
3. 暴力催收
随着逾期率的不断攀升,暴力催收也成为个人信贷业务的常态现象,各种因暴力催收引发的负面新闻频繁曝光。在2017年12月发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》中也明确规定禁止暴力催收,使得这一现象得到缓和,但个人信贷业务平台面临的小额借款人数量较多,且借款人恶意逃废债现象也时有发生,一定程度提高了催收难度,而如何有效的进行催收是平台需要解决的难点之一。
4. 获客成本居高、信息不对称
由于征信体系的不完整、市场竞争激烈,平台不仅获客成本居高不下,信息也存在不对称,由此导致行业多头借贷、借新还旧现象滋生,数据倒卖等附属黑产也随之发展,如何有效解决信息的不对称性,这也是平台急需解决的问题之一。
建议
综合而言,个人信贷业务是P2P网贷行业的香馍馍,这是P2P网贷行业发展的必然结果。个人信贷本身是一个很大的概念,细分包括现金分期、消费分期、个体经营贷等,消费分期下又衍生出各式各样的消费场景,并且随着人民消费升级,以及当前年轻一代的超前消费观念,相信个人信贷业务仍有巨大的发展空间。
但是任何行业在高速发展的同时,必然会存在一些问题,个人信贷亦然。本文从平台、借款人和监管的角度,给予不同的建议,希望对于改善个人信贷市场的发展环境有一定帮助。
对于主营个人信贷业务的平台而言,虽然盈利是运营的最终目标,但在运营过程中,应严格遵守法律规定,合规运营,不能超越法律红线,在合理的利率内,做好风控,保持相对稳定的逾期率水平。平台应及时响应监管政策,积极配合监管部门肃清行业乱象。
对于借款人而言,借款时应结合自身还款能力,合理借款,并及时还款,同时仔细阅读与平台签订的借款协议,及时发现平台不合规的条款,以免造成不必要的资金损失;不能存在侥幸心理,从而进行恶性逃废债的违法行为,这对于自己的征信将有不利影响。
对于监管部门而言,应尽快加强信用体系的建设,一方面降低平台间信息不对称;另一方面约束借款人逃废债行为,同时尽快明确催收相关法律法规,进而降低平台或第三方机构的催收难度。对于不合规借贷平台要严厉打击,给予行业营造良好的竞争环境。此外,加强借款人风险教育也应是监管部门的重要工作之一。

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